Автор admin 
Европейская комиссия активно разрабатывает беспрецедентную схему, которая может кардинально изменить правила международных финансов. Речь идет о передаче почти 200 миллиардов евро замороженных российских активов на восстановление Украины после окончания военных действий. Министры иностранных дел ЕС впервые обсудили этот революционный механизм на закрытой встрече в Копенгагене 30 августа, где рассматривались принципиально новые варианты использования доходов от российских суверенных активов.
Валдис Домбровскис, еврокомиссар по вопросам экономики из Латвии, и Кая Каллас, эстонский глава внешней политики ЕС, стали главными идеологами этого амбициозного проекта. Брюссель тестирует готовность национальных правительств к переводу российских активов в более рискованные инвестиции, которые могли бы принести Украине дополнительную прибыль и усилить давление на Москву.
Сама схема не предусматривает немедленной конфискации активов – против этого выступает большинство стран ЕС из-за юридических и финансовых рисков. Вместо этого рассматривается создание специальной структуры типа “vehicle” при поддержке нескольких стран ЕС и, возможно, государств G7, включая Великобританию и Канаду. Это предоставило бы Европе значительно больше контроля над замороженными активами и позволило бы обойти существующие правила единогласия.
Венгрия представляет главную угрозу для реализации проекта. По действующим правилам любая страна ЕС может фактически вернуть активы России, наложив вето на продление санкций, которые пересматриваются каждые полгода. Венгрия уже подала иск против Евросоюза из-за решения направить доходы от российских активов на помощь Украине, считая это нарушением процедур согласования.
Создание нового механизма помогло бы европейским странам обойти эти правила. Потенциальный фонд для Украины был бы открыт для стран G7, что не требовало бы единогласия среди членов ЕС и позволило обойти Венгрию, которая регулярно блокирует помощь Киеву.
Балтийские государства, Польша, Чехия и Швеция долгое время выступают за полную конфискацию российских активов. Они рассматривают новую схему как шаг к потенциальному захвату российских средств и передаче их Украине в качестве наказания за отказ Москвы выплачивать послевоенные репарации.
Однако Германия, Италия и Бельгия оказывают серьезное сопротивление. Канцлер ФРГ Фридрих Мерц предупредил о последствиях для рынков капитала при воздействии на активы центральных банков. Премьер-министр Бельгии Барт Де Вевер особенно категоричен в своих возражениях, указывая, что конфискация суверенных активов юридически проблематична и может привести к системным последствиям для ЕС.
Бельгия находится в особо уязвимом положении, поскольку депозитарий Euroclear, где хранится основная часть российских активов (около 183 миллиардов евро из 280 миллиардов замороженных в Европе), базируется именно там. Валери Урбан, директор Euroclear, предупредила, что вложение российских денег в рискованные бумаги будет равносильно экспроприации.
В настоящий момент против Euroclear подано более ста судебных исков, связанных с замороженными российскими активами. Россия уже конфисковала 33 миллиарда евро активов клиентов Euroclear у российского центрального депозитария в Москве в качестве ответной меры.
Общая сумма замороженных активов России составляет около 280 миллиардов евро – почти половина российских валютных резервов. Из них более 200 миллиардов евро находятся в ЕС, преимущественно на счетах бельгийской Euroclear.
Страны G7 в 2024 году уже согласились направить Киеву 45 миллиардов евро доходов, полученных от замороженных российских средств. Однако доля ЕС в размере 18 миллиардов евро будет полностью выплачена к концу текущего года, что создает необходимость поиска дополнительных источников финансирования.
Эксперты предупреждают о создании опасного прецедента. Конфискация активов центральных банков нарушает основные принципы международной финансовой системы и может подорвать доверие к доллару и евро как резервным валютам. Финансист Джеймс Рикардс предупреждает, что это может привести к серьезной эскалации и давлению на международную финансовую инфраструктуру, контролируемую Западом.
Страны глобального Юга могут воспринять такие действия как доказательство того, что Запад готов жертвовать принципами права в пользу политической целесообразности. Это создает риск массового вывода активов других государств из европейской финансовой системы, что может стоить Европе триллионы евро.
Россия не остается пассивной в этом противостоянии. В качестве ответной меры Москва ввела собственные ограничения: активы иностранных инвесторов из недружественных стран аккумулируются на специальных счетах типа “С”, выводить которые можно только по решению специальной правительственной комиссии.
Министр иностранных дел РФ Сергей Лавров заявил, что Москва ответит на конфискацию замороженных активов, отметив, что у России также есть возможность не возвращать средства, которые западные страны держали в России.
Комиссионные юристы рассматривают возможность передачи активов в “специальную целевую структуру” при поддержке нескольких стран ЕС и других государств. Это позволило бы вкладывать средства в более рискованные инвестиции для получения дополнительных доходов, в отличие от текущих правил, согласно которым Euroclear обязан инвестировать активы через Национальный банк Бельгии по минимальной безрисковой ставке доходности.
Скептики нового фонда, включая руководство Euroclear, предупреждают, что в случае убытков от рискованных операций их придется покрывать европейским налогоплательщикам. Для разделения юридической и финансовой ответственности Бельгия требует, чтобы другие страны ЕС взяли на себя часть рисков в рамках предлагаемого плана.
Урсула фон дер Ляйен, председатель Еврокомиссии, сделала свое самое решительное заявление по этому вопросу, заявив: “Мы продвигаем работу с российскими замороженными активами для вклада в оборону и восстановление Украины”. Это происходит на фоне подготовки 19-го пакета санкций против России.
Европейские чиновники рассматривают новую схему как элемент давления на Москву в преддверии возможных мирных переговоров. Французские официальные лица даже предложили конфисковать активы в случае нарушения Россией будущего соглашения о прекращении огня.
Эта беспрецедентная финансовая операция может стать поворотным моментом в международной экономике, создав новые правила игры для суверенных резервов и изменив баланс сил в глобальной финансовой системе. Решение европейских лидеров определит не только судьбу 200 миллиардов евро, но и будущее международного финансового порядка.